现金应用:从银行到流行歌星

经过马克·戈德堡

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现金应用程序被市场大致低估了。鉴于Neobands比传统银行具有结构性优势,它正在破坏$ 1T的银行业。但是,将银行变成流行歌星的公司的品牌价值是什么?我们的伴侣马克·戈德堡(Mark Goldberg)分享了他的观点。

对于金融科技来说,2022年一直是艰难的一年:自21月11日的高峰以来,市场下降了约50%,而诸如Sofi,Cash App等的Neobanks尤为严重。很多人认为空间过热...他们的受欢迎程度会超过大流行吗?Will they ever make ??

这些是重要的问题,但是错过了更大的情况 - 从长远来看,10倍产品赢得了市场。

如今,<10%的消费者以在线银行为主要帐户,在大型行业中,市场领导者有一个蓝色的海洋机会。

Neobands比传统银行具有3个结构性优势:

  1. 分配
  2. 产品
  3. 品牌

让我们分解有关现金应用程序的每一个。

[1]分布

银行花费100美元来收购用户。现金应用程序花费10美元。P2P转移 +一个强大的品牌=病毒增长。

@杰克经常谈论BIZ的网络效应。

尽管CAC在去年有所增加,但它仍然非常便宜,并且与世界上最好的消费者平台相提并论,而不是像传统银行那样。这是一个非常独特(且效率)的引擎

[2]产品

廉价的增长是否不重要,没关系。

这是故事中最误解的部分之一 - 人们认为,现金应用程序永远不会从用户群中获得利润,而用户群中的财务系统中代表性不足。

我不同意。

现金应用程序将制作$,因为它不仅仅是在转移产品上重新捆绑银行;它正在建造更好的银行。

诸如免费纳税申请,分数股票和加密货币之类的功能正在推动客户所期望的信封。

Cash App的产品速度是旋转的(见下文)。在竞争对手可以复制功能的世界中,金融科技产品增长的斜率比拦截更为重要。

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最后,最好的产品是由最好的技术团队制造的。

现金应用程序仍然是消费者金融人才的海军印章。️

这对未来来说是很好的,并解释了他们能够创新的速度。

[3]品牌

当您想到一家旧版银行时,想到的图像是什么?大理石柱,银行出纳员,西装和领带。

Cash App最大的政变是将银行从分支机构改造到耐克商店的形象

现金应用已成为时尚,文化和音乐的一部分(歌曲中的数百个喊叫声

艺术家不会对苹果钱包说唱。

特拉维斯·斯科特(Travis Scott),梅根(Megan Thee)种马和卡迪(Cardi B)不与JP Morgan合作。

您如何为凉爽定价?

第一次有人问我这个问题是作为一名初级I-Banking分析师,为特斯拉的IPO工作。

我写了这里

要点:很难珍视品牌(特斯拉股票比IPO高约500倍,现在比所有其他汽车制造商总和都要多)。Cash App可以对富国银行,Chase和Bofa做什么?

成功不是现金应用程序的定局结论 - 他们有很多要证明的结论。

保留是一个巨大的挑战,他们需要提高新产品的依恋价格,并且需要到达像Chime这样的竞争对手强大的上市细分市场。

最终想法:我不是Block的投资者,现金应用程序只是较大业务的一部分。这是一个复杂的股票,具有很大的潜力 +很大的风险。

但是,现金应用程序在金融科技上做了令人难以置信的事情 - 赚钱很酷。

注意:这是一个略微编辑的版本@mark_goldberg_在Twitter上的原始帖子

出版 - 2022年3月30日